전세계시장은글로벌공급망다변화, 자본시장규제완화, 기술진전에따라점점더통합되고있습니다. 전세계시장이상호연결되어있다는점은특히위기기간동안시장수익률이유사하게움직이게하는핵심적인요인이되어왔습니다. 이는포트폴리오헤지와위험관리측면에서중요한결과를낳습니다.
한편, 가격투명성과유동성을강화할필요성이커지면서거래소거래파생상품이지속적으로증가하는가운데투자자들은상장파생상품을포트폴리오에효율적으로통합하기위해노력해왔습니다.
이논문은아시아투자자들이헤지와위험관리를위해S&P 500 지수와다우존스산업평균(DJIA)지수선물이지닌지역적인연관성을제시합니다. S&P 500 지수및DJIA 지수와관련하여옵션거래, ETF, 뮤추얼펀드등여러분야가있지만연구범위를선물로한정해아시아지역의거래복잡성일부를분석하고있습니다.다음과같은측정기준을통해해당상품의유용성을평가합니다.
- 유동성:미국벤치마크두개에대한선물계약이아시아거래시간동안거래된미달러화총액으로알수있음.
- 시장의동조화움직임:미국벤치마크두개와7개주요아시아시장벤치마크사이의상관관계로측정할수있음, 아시아지역의일일선물가격종가수익률을기준으로함.
- 유연성:미국벤치마크두개와다른아시아주요시장벤치마크에대한선물계약규모와거래시간에서알수있음.
연구결과에따르면아시아지역에서미국벤치마크지수거래에일정한이점이있음을알수있고, 지수파생상품사용을통해아시아투자자들의요구를충족시킬수있다는새로운관점을가지게되었습니다.
