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在亞洲,盈利修正重要嗎?

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Priscilla Luk

Managing Director, Global Research & Design, APAC

S&P Dow Jones Indices

執行摘要

盈利修正策略經常被市場參與者用來預測股價回報或選股。在本研究文件中, 我們研究了七個泛亞市場(澳洲、中國、香港、印度、日本、南韓和台灣) 於 20051231 日至 20161231 日的盈利修正策略。

摘要

  • 在大多數泛亞市場,股價走向往往與盈利修正方向相同。盈利修正策略 在南韓、印度和台灣帶來最為顯著的超額回報,但在日本卻不起作用。
  • 市場參與者通常對盈利預測向上及向下修正的淨百分比反應較大,而非 普遍預測數據的百分比變動。
  • 盈利修正策略在小型股投資產生的 alpha 往往高於大中型股投資,但並 無强烈的行業或規模偏向。

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