過去幾周，全球金融市場被新型冠狀病毒「奧密克戎」變異株的出現所擾亂。 要明白新的變異株將對世界經濟產生多大的影響還為時過早，但其發現倒是引出了一個有趣的公司管治假想實驗。
實驗如下：假設奧密克戎被證實非常危險，並導致一系列嚴酷的經濟封鎖。 再假設一家製藥廠商「X」想出一種靈丹妙藥——一種容易接種且100%有效的疫苗。 X公司的股東應該如何為其疫苗定價？ 換句話說，X公司的真實發明是否應該用於為其擁有者產生財務「阿爾法」？
回答取決於X公司股東群體的性質。 假設X公司被納入多數主要股市指數，使得其大部分股份被指數基金所持有。 那麼，X公司的許多股東就是"普遍擁有者"——他們不僅擁有X公司，還擁有X公司的許多競爭對手、客戶和供應商的股份。 指數編製發展吸引眾多評論，但並非所有評論都是有利的。 但就X公司的奧密克戎疫苗而言，普遍擁有者的影響將完全是有益的。
為什麼？ 從狹隘的角度來看，X公司應對其疫苗收取高額費用，因為它顯然具有極高的價值。 但從普遍擁有者的角度來看，X應贈送疫苗（或僅以邊際可變成本出售，接近於贈送）。 儘管X很可能虧損，但大量有效的疫苗無疑會帶動整個市場大幅上升。 指數基金從其投資組合貝塔效應中的獲利將遠遠高於從單一股票阿爾法中的獲得的收益。
