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标普500®ESG指数:将环境、社会及管治价值作为核心

市场热话 为何标普500指数在全球市场举足轻重?

为何标普 500®指数对香港意义重大?

标普500®ESG指数:将环境、社会及管治价值作为核心

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Daniel Perrone

Director and Head of Operations, ESG Indices

执行摘要

  • 标普 500 ESG 指数使投资目标切合环境、社会及管治(ESG)价值 观。
  • 指数可作为基准和与指数挂钩投资产品的基础。指数的市场覆盖面广 且行业多元化,回报与标普 500 指数类似。
  • 指数采用新的标普道琼斯指数 ESG 评分(参见第 4 页)和其他 ESG 数据来选择公司,以标普 500 指数中每个 GICS ®行业组别市值的 75%为目标。
  • 标普 500 ESG 指数不包括烟草、争议性武器以及不符合联合国全球 契约(UNGC)的公司。此外,标普道琼斯指数 ESG 评分在 GICS 行业组别中排名全球倒数 25%的公司被排除在外。
  • 我们的方法提高了相对于标普 500 指数的 ESG 综合评分,在所有行 业皆是如此。

简介

越来越多的投资者要求获得符合自身投资目标及个人或机构价值的指数。标 普 500 ESG 指数专为满足这些需求而设。

有别于此前的许多主题性或存在局限性的 ESG 指数,标普 500 ESG 指数覆 盖面广,设计为投资者投资组合核心的一部分。标普 500 ESG 指数以标普 500 指数各行业 75%的市值为目标,行业多元化水平和回报与美国大盘市场 一致。

不过,该新指数的成分股与标普 500 指数存在区别,更符合 ESG 投资者的 价值观。被排除的项目涉及烟草、争议性武器以及对联合国全球契约 (UNGC)的遵循情况。此外,ESG 评分低于全球业内同行的公司也被排除 在外。所产生的指数适合将 ESG 由投资组合附属项目转为核心的投资者。

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市场热话 为何标普500指数在全球市场举足轻重?

标普 500 是著名的美国大型股基准指数,广泛用作衡量美国股票表现的标准。但美国市场与标普 500 在国际上的重要程度如何?

  1. 我们所谈论的美国市场究竟有多大?

    Jodie:标普 500 代表了美国市场,占美国股市的 80%-85%。但从全球来看,按标普全球 BMI 标准衡量,美国占全球股市的一半以上。这的确很重要,因为美国经济增长会推动所有其他国家的股市,而美国股市主要受消费支出驱动。因此,一个国家对美国出口越多,对美国经济增长就越敏感。例如,像韩国这样的国家敏感度较高,美国经济每增长 1%,韩国经济平均就会增长近 9.5%,而英国经济仅增长 2.5%左右,从中可以看到对不同国家影响的差异。

  2. 鉴于标普 500 所代表的美国市场十分重要,标普 500 本身的生态系统如何?

    Tim:这是标普 500 的重要区分因素之一。在大多数市场中,基于标普 500 的产品在所有其他替代产品中流动性最高、交易及投资最多。部分原因是它不仅关乎基准本身,更关乎以可交易形式供投资的不同方面,当中包括期货、期权和 VIX®。如果您要选择一个宏观指标是世界其他地区均监察以衡量全球(而非单单美国)经济健康状况的话,基于标普 500 的 VIX 可能是最佳选择。我们还有标普 500 行业,以及聪明贝塔或动量指数等因子。自1957 年首次推出以来,围绕标普 500 不同投资方面、产品、细分市场和特点的生态系统形成已久。这个生态系统不仅有大量数据,还有在国际上重要的产品。

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为何标普 500®指数对香港意义重大?

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Priscilla Luk

Managing Director, Global Research & Design, APAC

标普 500 指数是闻名遐迩的美国大盘股基准指数,当中囊括了 500 家主要公司,占美国股市约八成的可投资市值。截至 2013 年底,超过 7 万亿美元的资产以标普 500 指数为唯一基准,其中与该指数挂钩的资产达到 1.9 万亿美元1。标普 500 指数的交易所买卖产品在全球多个市场交叉上市,但国际投资者为何青睐美国股票,尤其是标普 500指数成分股?

在本文中,我们将:

  • 比较标普 500 指数与香港的主要大盘股基准指数;
  • 探讨标普 500 指数在全球股市中的重要性;和
  • 比较标普 500 指数与主动型美国大盘股基金的表现。

标普 500 指数与恒生指数的比较

标普 500 指数和恒生指数分别被广泛视为美国和香港股市整体表现的主要指标。二者均包括各自市场上市值和流动性最高的个股。但是,由于各自反映不同的经济环境和金融市场发展,两者具有显著的差别。

标普 500 指数目前包含 500 家公司,占美国股市约八成市值,恒生指数则由 50 只成分股组成,占香港联交所上市股份约六成市值。二者均为自由流通市值加权指数,但标普 500 指数的成分股较恒生指数更多元化。

标普 500 指数十大成分股仅占该指数总权重的 18%,而最大成分股苹果公司的权重仅为4%。相比之下,恒生指数十大成分股占该指数总权重的 60%,而两大成分股汇丰控股和腾讯的权重分别高达 11%和 10%。

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