在消化通脹數據影響及機構對美國政府債務發出的警示信號後，本周標普500指數最終收於4464.05點，較前一周收盤點位溫和下跌0.31%，較此前2022年10月12日的階段低點累計反彈21.80%，年初至今累計漲幅達到16.27%。

行業板塊方面，標普500指數覆蓋的11個行業板塊本周共有7個實現上漲，其中能源板塊再度領漲並實現周線五連陽，本周上漲3.54%，年初至今累計上漲2.16%; 醫療保健板塊緊隨其後，本周上漲2.46%，年初至今累計下跌0.40%; 電信業務板塊本周上漲0.33%，年初至今累計上漲41.09%，是今年以來表現最好的行業板塊; 資訊技術板塊本周跌幅居首，全周下跌2.87%，但年初至今累計漲幅仍有35.58%。

繼上周惠譽將美國信用評級從「AAA」下調至「AA+」之後，近期國際評級機構穆迪又將10家美國區域性銀行的信用評級下調一級，涉及銀行包括科默斯銀行（Commerce Bancshares）、 製造商和貿易商銀行（M&T）等，理由是其盈利壓力越來越大。 穆迪還將包括紐約梅隆銀行、美國合眾銀行、道富銀行在內的6家大型銀行的信用評級列入下調觀察名單。

經濟數據方面，美國7月CPI同比上漲3.2%，較上個月環比反彈0.2個百分點，其中核心CPI同比上漲4.7%， 低於上個月的4.8%; PPI數據方面，美國7月PPI同比上漲0.8%，高於市場預期0.7%的同時也超過上個月0.1%的同比漲幅，其中核心PPI同比上漲2.4%，高於市場預期的同時與上個月持平。

周度報告中，本周美國抵押貸款申請報告下降3.1%，購買申請下降2.7%，再融資申請下降4.0%。 EIA原油庫存報告顯示，截至8月4日當周，美國EIA原油庫存增加590萬桶，高於市場預期。 美國截至8月5日當周初次申請失業金人數為24.8萬人，高於市場預期的22.9萬人; 截至7月29日當周持續領取失業金人數為168.4萬人。

從發佈的財報數據看，截至目前，美股市場累計發佈453份最新季度財務報告，其中342份超出市場預期，預計2023年第二季度美股盈利同比增幅將達到16.9%。

下周美國經濟數據發佈安排如下：下週二（美東時間）將發佈7月零售數據、進出口價格數據以及6月商業庫存、8月NAHB住房市場指數; 下週三將發佈周度抵押貸款申請報告、EIA原油庫存報告以及7月新屋開工數據; 下週四將發佈周度失業救濟報告、8月費城聯儲製造業指數等。

標普500指數本周累計下跌2.11%（在過去的14個交易日中有11個交易日下跌，跌幅為4.78%），因為許多人開始預計美聯儲將在比預期更長的時間內維持高利率。 標普500指數較2022年10月12日的低點 （3577.03點）上漲了22.16%，被歸類為熊市中的牛市。

在經濟數據方面，美國7月份的零售額比預期增長強勁，增長0.7%，而預期增長0.4%，同時6月份的零售額從最初報告的增長0.2%重新調整為增長0.3%； 美國2023年第二季度的電子商務銷售額增長了2.1%，此前預期將增長2.7%; 美國7月份進口價格上漲0.4%（預期為0.2%），同比漲幅為-4.4%（6月份為-4.6%），出口價格上漲0.7%（預期為增長0.1%），同比漲幅為-7.9%，高於6月份的-11.9%; 美國6月份的商業庫存增速與預期保持一致，增長0.2%，而5月份商業庫存增速則從最初報告的增長0.2%重估為持平; 美國8月份住房市場指數跌至50，而市場預期該指數將與7月份持平，為56; 美國7月份新屋開工年率為145.2萬套，與預期一致，高於6月份的139.8萬套; 美國7月房屋許可年率為144.2萬套，低於6月的144.1萬套，預期為146.2萬套; 由於產能利用率從6月份的68.6%上升至79.3%，美國7月份工業生產增長1.0%，高於預期的0.3%； 美國聯邦公開市場委員會（FOMC） 7月25日至26日的會議紀要顯示，美聯儲仍然對通脹上行風險感到非常擔憂，因此將利率上調了0.25%; 美國7月份領先指標下降0.4%，與預期一致。

每周報告方面，美國本周抵押貸款申請報告下降了0.8%，購買申請下降了0.3%，再融資申請下降了1.9%。 值得注意的是，房地美公佈其30年期抵押貸款利率達到7.09%，創20年來新高。 本周EIA原油庫存報告顯示減少600萬桶（至4.397億桶），此前預計減少230萬桶，上周增加了590萬。 美國勞工部發佈的最新每周申領失業救濟金人數報告為23.9萬人，與預期一致，低於上周的24.8萬人。 （經季節調整的）失業保險領取救濟金的總人數為171.6萬人，高於上周的168.4萬人。

標普500覆蓋的11個行業板塊本周無一實現上漲。 今年迄今為止，通信服務板塊是表現最好的行業，上漲37.23%; 公用事業是表現最差的行業，下跌10.51%。

下周美國經濟數據的披露時間安排如下：下週二（美東時間，下同）將公佈美國現房銷售報告; 下週三將披露美國每周抵押貸款申請報告，PMI綜合報告，新房銷售報告和每周EIA石油報告; 下週四將公佈每周初次申請失業救濟人數報告和耐用品訂單數據; 下週五將公佈美國消費者信心指數。

隨著對美國政府財政赤字和債務問題的討論，美股市場擔憂情緒升溫。 本周，標普500指數收於4478.03點，較上周收盤時的4582.23點下跌2.27%; 較2022年10月12日的階段低點上漲25.19%; 年初以來，該指數累計上漲16.63%。

標普500指數覆蓋的11個行業板塊中，僅有能源板塊實現上漲，漲幅為1.15%，已連續四周上漲。 其他板塊均有不同程度的跌幅，其中，公用事業板塊表現最差，本周下跌4.66%; 資訊技術板塊本周也下跌超4%。 年初以來，能源板塊表現最好，累計上漲56.93%; 房地產板塊表現最差，累計下跌28.39%。

惠譽本周宣布，對美國的信用評級從AAA下調至AA+，並對美國日益沉重的債務負擔和政治功能失調發出警告。 此外，美國國會議員們於當地時間7月27日開始暫停工作，準備迎8月休會期，但為政府提供資金的工作基本上還沒有完成，這加大了美國政府將在10月1日停擺的風險。 國會必須在新財年開始的10月1日前採取行動來解決政府的資金問題。

美國本周發佈多組經濟數據，其中，美國供應管理協會（ISM）當地時間8月1日公佈數據顯示，7月製造業採購經理人指數（PMI）為46.4，高於前值46.0，但已連續9個月低於榮枯線50，是自2009年以來的最長萎縮週期; 7月服務業指數下降1.2點至52.7，略低於預期。 美國6月JOLTS職位空缺數量為958.2萬個，低於預期值960萬和前值982.4萬個。 美國6月工廠訂單環比上升2.3%，符合市場預期，前值為0.3%。

周度報告中，美國能源資訊署（EIA）本周公佈的數據顯示，截至7月28日當周，美國EIA原油庫存驟降1704.9萬桶，創歷史最大單周降幅，遠超預期的下降105萬桶，前值為下降60萬桶。

此外，美國兩大重磅就業數據均在本周公佈。 美國勞工部數據顯示，美國7月份非農業部門新增就業人數為18.7萬，低於市場預期; 失業率環比下降0.1個百分點至3.5%; 其中長期失業人數120萬，約佔總失業人數的19.9%; 平均時薪環比和同比漲幅分別為0.4%和4.4%; 勞動參與率連續第五個月維持在62.6%。 美國ADP就業報告顯示，7月美國ADP就業人數增加32.4萬，遠超預期的18.9萬， 這也是該數據連續第四個月超預期。

截至目前，美股市場已發佈了420份最新季度財務報告，其中320份超出市場預期，佔比約為76%。 預計2023年第二季度美股盈利環比持平，同比增長12.1%。

下周美國經濟數據發佈安排如下：下週二（美東時間，下同）將公佈美國6月消費信貸報告和美國6月批發銷售數據; 下週三將公佈最新一周的美國EIA原油庫存報告; 下週四將公佈每周的失業金申請報告和美國7月CPI數據; 下週五將公佈美國7月PPI數據和美國8月密歇根大學消費者信心指數。

作為衡量大宗商品整體表現的基準，標普高盛商品指數在酷暑中邁入下半年，在 7 月石油類大宗商品全面漲超 14% 推動下，大漲 11%。由於通脹降溫以及美聯儲的加息週期可能臨近結束，經濟衰退擔憂得以減弱，當月，標普高盛商品指數中剩餘的四個行業板塊也因此上漲。在大量資金湧入大宗商品 ETF 及個別大宗商品空頭回補的助力下，一些主要大宗商品期貨市場或已築底。

能源板塊徹底扭轉了上半年的頹勢，帶動所有大宗商品在 2023 年均實現正收益。 “歐佩克+”決定減產，且無負面經濟數據傳出，提振了化石燃料類大宗商品在 7 月的表現。全球仍然依賴舊的方式來推動經濟增長，儘管各國都在進行能源轉型，但對石油的需求仍很強勁，這從各國（尤其是亞洲）強勁的進口需求中可見一斑。 標普高盛汽油指數和標普高盛燃料油指數7月表現最為突出，分別上漲 23.8% 和 22.9%。

由於交易量最大的五種金屬在 7 月全面上漲，標普高盛工業金屬指數上漲 6.5%。 過去幾個月來，大宗商品交易顧問 （CTA） 在此領域持有大量空頭頭寸，但 7 月的空頭回補導致多種關鍵金屬從低位強勁反彈，這些金屬的本年迄今表現是大宗商品市場中最差的。

另一些利好來自貴金屬板塊。 由於市場參與者預計美聯儲將很快結束加息週期，美元未來將會走軟，標普高盛黃金指數年初至今上漲8.1%。 近來，全球各國央行以多年未見的速度增加黃金儲備，這通常預示著金價將會上漲。 標普高盛白銀指數在 7 月上漲 9.0%，全年實現正收益。 這種情況非常典型，因為白銀往往會緊隨黃金的上漲步伐，不過存在滯後性。

標普高盛農業指數上漲 3.0%，而由於對近期作物收成的擔憂較為突出，標普高盛小麥指數和標普高盛玉米指數漲幅最大。 標普全球最近的一篇文章強調，中國或已達到糧食需求的峰值。 中國是全球最大的穀物消費國，但世界銀行最近預測，在經過幾十年的強勁增長后，未來 25 年中國人口將減少 8，000 萬。 這是否會導致需求減少，或者新的需求領域（例如更環保的生物燃料）是否會刺激新的全球消費，以彌補中國糧食需求逐漸下降的趨勢？

2023 年下半年的大幕已經開啟，我們在此回顧上半年清潔能源領域的一些關鍵進展，以及 4 月以來標普全球清潔能源指數系列的定期調整結果。

主要動態

2023年政府繼續加大清潔能源領域的支出

2023 年 5 月，作為《通脹削減法案》的一部分，美國政府宣佈了兩項新計劃來支援清潔廉價能源。 這兩項計劃提供的補助和貸款合計接近 110 億美元，旨在為農村能源和公用事業機構提供清潔能源。

全球清潔能源投資持續增加

根據國際能源署最新發佈的《2023 年世界能源投資》報告，全球清潔能源投資繼續增加，預計 2023 年將達到 1.7 萬億美元。 清潔能源與化石燃料投資之間的差距繼續拉大，這意味著投資於清潔能源領域的資本在不斷超越過去。 

美國清潔能源發電首次超過燃煤發電

美國能源情報署公佈的 2022 年數據顯示，包括太陽能、風能、水能、生物質能和地熱能在內，清潔能源發電量已占美國發電量的 21%，歷史上首次超過燃煤發電 （20%）。 美國最大的發電能源是天然氣，佔 39%。 在清潔能源中，風能和太陽能仍是增長的主要貢獻力量。 

七國集團首次就擴大清潔能源利用率的共同目標達成一致

七國集團（加拿大、法國、德國、義大利、日本、英國和美國，G7）有關氣候、能源和環境問題的部長級會議於 4 月在日本札幌舉行，G7 集團在會上同意，到 2030 年共同將海上風電容量增加 150 吉瓦，太陽能光伏發電容量增加到 1 太瓦以上。