절약의 힘

2020 년을 기준으로 지난 20 년 동안 전체 미국 대형주 매니저의 94%가 S&P 500® 지수에 비해 부진했습니다.중형주와 소형주 매니저도 거의 마찬가지로 실망스러운 결과를 나타냈습니다. 액티브 매니저의 이러한 부진한성과에서 비롯된 주목할 만한 결과는 패시브 투자 증가인데, 현대 금융 역사에서 가장 중요한 추세 중 하나입니다.최근 실시한 당사의 연례지수화자산 설문조사에 따르면 2020 년 12 월 기준으로 S&P 500 지수를 추종하는 자산이5 조 4 천억 달러로 급증했습니다. 도표 1 은 이러한 성장이 시장상승에 따른 성장을 앞질렀음을 보여주며, 이는상당한 자금흐름 증가를 나타냅니다.

패시브 시장 규모에 대한 관점을 제공하기 위해 과거 지수화 자산을 유동주식수 조정 시가총액의 백분율로 분석할 수있습니다. 도표 2 는 이러한 백분율이 1996 년 10%에서 2020 년 17%로 급격히 증가했음을 보여줍니다. 지금까지지수화가 상당히 증가했지만 향후 성장 가능성은 밝습니다.

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