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Integrando criterios ESG en el núcleo de las carteras de inversión alrededor del mundo: El S&P 500® ESG Index y más

Utilizando índices como protección contra la volatilidad

S&P 500® ESG Index: Integrando valores ESG en el núcleo de la cartera de inversiones

Valor: Guía para el inversionista

Avanzando Hacia la Transparencia en Emisiones de Carbono

Integrando criterios ESG en el núcleo de las carteras de inversión alrededor del mundo: El S&P 500® ESG Index y más

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Reid Steadman

Managing Director, Global Head of ESG & Innovation

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Daniel Perrone

Director and Head of Operations, ESG Indices

RESUMEN
• Los índices ESG de S&P Dow Jones Indices ajustan los objetivos
de inversión de acuerdo con valores ambientales, sociales y de
gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés).
• Los índices, que incluyen al S&P 500 ESG Index, pueden funcionar como referencias o benchmarks al igual que como la base para productos de inversión vinculados a índices. La exposición de los índices al mercado general y su diversificación a nivel industrial proporcionan perfiles de rendimientos similares a los de sus benchmarks (ver Anexo).
• Los índices utilizan las nuevas puntuaciones ESG de S&P Dow Jones Indices (ver página 4) y otros datos ESG para la selección de empresas, y tienen como objetivo el 75% superior de la capitalización de mercado flotante de cada grupo industrial del GICS® dentro de cada índice.
• La serie de índices ESG de S&P DJI excluye empresas tabacaleras, fabricantes de armas convencionales y compañías que no cumplan con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (PMNU o UNGC por sus siglas en inglés). Adicionalmente, quedan excluidas las empresas que presentan una puntuación ESG de S&P DJI ubicada dentro del 25% más bajo de su grupo industrial del GICS a nivel global.
• Nuestra metodología da como resultado componentes de ESG mejorados para todos los índices de la serie

INTRODUCCIÓN

Un número creciente de inversionistas buscan índices que se ajusten tanto a sus objetivos de inversión como a sus valores personales o institucionales. Los índices ESG de S&P DJI fueron creados tomando en cuenta estas dos necesidades.

Los índices ESG de S&P DJI tienen una base amplia y fueron diseñados para formar parte del núcleo de la cartera de un inversionista, a diferencia de muchos índices ESG anteriores, que tenían un enfoque más temático o limitado. Al apuntar al 75% de la capitalización de mercado de su benchmark, industria por industria, los índices ESG de S&P DJI proporcionan diversificación industrial y un perfil de rendimiento en consonancia con sus mercados subyacentes (para una lista completa de los índices de la serie y sus perfiles de rendimiento, ver Anexo 1). No obstante, la composición de estos nuevos índices es significativamente diferente a la de sus índices de referencia y es más compatible con los valores de inversionistas que incorporan criterios ESG en sus portafolios. Se realizan exclusiones de compañías en relación con el tabaco, las armas convencionales y el incumplimiento de los principios del PMNU. Además, también se excluyen las empresas con bajas puntuaciones ESG en comparación con sus pares de industria a nivel mundial. El resultado es una serie de índices adecuada para inversionistas que buscan darle a los criterios ESG un lugar central dentro de sus portafolios

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Utilizando índices como protección contra la volatilidad

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Rupert Watts

Senior Director, Strategy Indices

  • Los períodos fluctuantes de “risk on” y “risk off”
     significan que picos
    en la volatilidad de los mercados de renta variable y grandes caídas
    son algo cada vez más común en la economía actual.
  • Las estrategias de inversión pasiva podrían ayudar a posicionar las
    carteras para resistir la volatilidad del mercado.
  • S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) ofrece diversos índices
    diseñados específicamente para ayudar a amortiguar las caídas del
    mercado de valores y mejorar los rendimientos ajustados al riesgo.
  • Estos índices pueden dividirse en tres categorías generales:
    acciones defensivas, multiactivos y volatilidad.

INTRODUCCIÓN

Debido a las fluctuaciones entre ambientes “risk-on” y “risk-off”, los cambios en las condiciones del mercado pueden provocar grandes dificultades para los inversionistas. La figura 1 muestra eventos a lo largo del ciclo económico actual que han causado aumentos pronunciados en la volatilidad, así como grandes reducciones. Considerando la probabilidad de que más eventos similares ocurran en el futuro, a medida que este prolongado ciclo alcista envejece, ¿cómo pueden los inversionistas posicionar mejor sus portafolios para responder a este desafío?

Muchos inversionistas están familiarizados con índices que buscan obtener una amplia exposición al mercado de una manera líquida, transparente y de bajo costo. Sin embargo, la pregunta es: ¿qué estrategias pasivas tienen el potencial de superar al mercado en períodos de desempeño negativo de las acciones y de mayor volatilidad?

S&P DJI ofrece diversos índices diseñados para ayudar a amortiguar las caídas del mercado de valores y mejorar los rendimientos ajustados al riesgo. En el presente artículo, examinaremos estos índices emblemáticos y su desempeño durante períodos de grandes caídas en el mercado de acciones, en particular durante el último trimestre de 2018.

Para los fines de este artículo, hemos dividido los índices en tres categorías generales (acciones defensivas, multiactivos y volatilidad) con el objetivo de destacar sus aspectos comunes, características principales y consideraciones de riesgo. Para facilitar la comparación, las figuras 2, 3 y 4 proporcionan un resumen de estas categorías y sus índices correspondientes.

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S&P 500® ESG Index: Integrando valores ESG en el núcleo de la cartera de inversiones

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Reid Steadman

Managing Director, Global Head of ESG & Innovation

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Daniel Perrone

Director and Head of Operations, ESG Indices

RESUMEN

  •  El S&P 500 ESG Index ajusta los objetivos de inversión según valores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés).

  • Puede funcionar como benchmark y como base para productos de inversión vinculados a índices. La exposición del índice al mercado general y su diversificación por industrias proporcionan un perfil de rendimiento similar al del S&P 500.
  • El índice utiliza las nuevas Puntuaciones ESG de S&P Dow Jones Indices (ver página 4) y otros datos ESG para la selección de empresas, y tiene como objetivo 75% de la capitalización de mercado de cada grupo industrial del GICS® dentro del S&P 500.
  • El S&P 500 ESG Index excluye empresas tabacaleras, fabricantes de armas controversiales y compañías que no cumplan con los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (PMNU).
  • Adicionalmente, quedan excluidas las empresas que presentan una puntuación ESG ubicada dentro del 25% más bajo de su grupo industrial del GICS.
  • Nuestra metodología da como resultado una puntuación ESG mejorada en comparación con el S&P 500 en todas las industrias.

INTRODUCCIÓN

Un número creciente de inversionistas buscan índices que se ajusten tanto a sus objetivos de inversión como a sus valores personales o institucionales. El S&P 500 ESG Index se creó tomando en cuenta estas dos necesidades.

El S&P 500 ESG Index es un índice amplio y fue desarrollado para ser parte del núcleo de la cartera de un inversionista, a diferencia de muchos índices ESG que le precedieron, que tenían un enfoque más temático o limitado. Al apuntar al 75% superior de la capitalización de mercado del S&P 500, industria por industria, el S&P 500 ESG Index proporciona diversificación industrial y un perfil de rendimiento en consonancia con el mercado de alta capitalización de Estados Unidos.

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Valor: Guía para el inversionista

¿QUÉ ES VALOR?
Las lecciones fundacionales de Graham y Dodd proporcionan una receta para que los participantes del mercado analicen las acciones según un marco de valuación y comprendan su bajo costo relativo. Tal marco se ha utilizado durante años y muchos lo han adaptado o ajustado a sus estilos u opiniones de inversión.

En el nivel más básico, el objetivo de invertir en acciones de valor es comprar acciones que operan con descuento en relación con sus pares (según datos financieros de las compañías), pero que tienen un potencial alcista. La manera en que se mide este bajo costo relativo y cómo se determina qué parte de un portafolio invertir en una acción “barata” son elementos cruciales a considerar cuando examinamos el factor valor. Utilizando métricas financieras de compañías, los índices S&P Enhanced Value buscan medir el desempeño de acciones con valuaciones atractivas basadas en tres fundamentales clave.

1) Ratio precio-ganancias: Calculado como las ganancias por acción durante los últimos 12 meses de una empresa, divididas por su cotización bursátil. Utilizamos este ratio, que es una métrica clave en la valuación de una compañía, para identificar empresas con ganancias que puedan no estar reflejadas en el precio de sus acciones en comparación con otras compañías.

2) Ratio de Valor en Libros a Precio: Calculado como el valor contable por acción más reciente de una compañía, dividido por el precio de sus acciones. Esta métrica es crucial para entender qué proporción de los activos de una compañía tienen su precio incorporado en las acciones de la empresa.

3) Ratio precio-ventas: Calculado como las ventas por acción durante los últimos 12 meses de una empresa, divididas por su cotización bursátil. Esta métrica se usa para identificar compañías sin ganancias consistentes, pero que aun así mantienen un crecimiento sólido de sus ventas en relación con la apreciación de su cotización bursátil. Seleccionamos estos tres ratios para identificar las acciones con el mayor potencial alcista en relación con su cotización bursátil. Para cada acción del índice subyacente y para cada métrica, se calcula una puntuación z ajustada al riesgo y luego se toma un promedio simple de estas tres puntuaciones z

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Avanzando Hacia la Transparencia en Emisiones de Carbono

RESUMEN

  • Con el fin de ser uno de los líderes de la transparencia en cuanto a emisiones de carbono, S&P Dow Jones Indices publica en su sitio web métricas de carbono para todos sus índices de renta variable, junto con métricas financieras tradicionales. Comprender las informaciones y cifras relacionadas con la emisión carbono es un punto de partida crucial para la adopción de estrategias low-carbon en índices estándar.
  • La inversión en compañías con bajas emisiones de carbono está evolucionando para adecuarse a diversas metas low-carbon, que van desde la eficiencia hasta la desinversión en combustibles fósiles.
  • Históricamente, versiones low-carbon del S&P 500® y S&P Global 1200 han superado el desempeño de sus benchmarks durante un período anualizado de cinco años.

INTRODUCCIÓN

El carbono se está convirtiendo rápidamente en un tema central en el mundo de las inversiones basadas en sustentabilidad. La intensificación de los riesgos físicos, regulatorios y de reputación, junto con la aceptación generalizada de que el cambio climático es un imperativo global, han puesto en primera plana los temas relacionados con el carbono. Esta expansión hacia el mundo financiero es consecuencia de la adopción de tales preocupaciones por parte de las empresas, que crean productos y servicios en la economía real.

Como respuesta al creciente interés y demanda por información clara sobre la exposición al carbono, S&P Dow Jones Indices publica métricas de carbono de manera regular para todos sus índices estándar de renta variable.Estas métricas están disponibles para índices principales como el S&P Global LargeMidCap, S&P 500 Low Volatility Index y el S&P Global 1200, así como para índices más enfocados en el medio ambiente como el S&P 500 Carbon Efficient Index.

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