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日本5月汽油需求创37年来低点,近期复苏缓慢

欧佩克+进一步扩大减产,沙特的意外之举成为表率

伦敦 — 欧佩克、俄罗斯和其他九个盟国在周五达成新的减产协议,而此前几个小时,原来的协定似乎即将分崩离析。

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欧佩克+集团宣布从1月至3月将集体减产幅度扩大50.3万桶/日至170万桶/日之后,油价应声回升。格林威治标准时间(GMT)17:07,纽约商交所(NYMEX)即月原油成交价上涨63美分至59.57美元/桶,而洲际交易所(ICE)即月布伦特成交价约为64.20美元/桶,上涨81美分。

俄罗斯能源部长亚历山大•诺瓦克(Alexander Novak)说:"我们深入分析了各种情景和选择,得出一个结论:为了平衡市场,我们需要额外减产50万桶/日。"

欧佩克的核心成员沙特阿拉伯甚至更进一步,宣布将自愿在新配额基础上再减产40万桶/日,使该组织的总减产幅度达到210万桶/日。3月5-6日,该联盟将在维也纳再次举行会议,评估新协议带来的影响,并决定是否在3月底到期之后延长协议期限。

"我们已经相信,市场基本面能够保证布伦特原油价格在1月份达到66美元/桶,甚至假设现有协议会一直延续到2020年底,"S&P Global Platts Analytics在该决定发布后表示。"不言而喻,较低的供应预测会带来更多的支撑。"

然而,对欧佩克而言,未来几个月市场似乎依然充满挑战。关于是否将扩大减产的协议延长至3月之后,该联盟未能达成一致,这为3个月后可能出现另一场艰难的会议埋下伏笔。



沙特的意外之举

该协议要求欧佩克在新的减产行动中承担37.2万桶/日,非欧佩克合作伙伴承担13.1万桶/日。

沙特能源部长阿卜杜勒-阿齐兹•本•萨勒曼王子(Prince Abdulaziz bin Salman)表示,沙特阿拉伯的新配额是1,014.5万桶/日,但该国计划最高产量为974.4万桶/日。

俄罗斯同意将其22.8万桶/日的减产额再增加7万桶/日,总量约为30万桶/日。根据诺瓦克提供的数字,其配额将为1,032.8万桶/日,其凝析油产量现在不受配额限制——这是给予所有非欧佩克成员国的重大让步。

咨询机构Rapidan Energy Group总裁Bob McNally表示,"沙特意外"的进一步减产表明,该国"非常担心上半年库存增加,并且……他们必须继续'保持理性',管理市场。"

沙特阿拉伯被认为是受到其国有石油巨头沙特阿美(Saudi Aramco)公司首次公开募股(IPO)的推动,其股票于周四宣布了定价,将于12月11日开始交易。

事实上,阿卜杜勒-阿齐兹王子在新闻发布会上告诉记者,他确信超额认购的IPO将导致沙特阿美的估值飙升,超过最初的1.7万亿美元目标,并超过沙特官员原本设定的2万亿美元目标。

他说:"我敢肯定这将发生。"



艰难的谈判

对沙特来说,实现这一点并不容易。许多欧佩克观察人士预计,该联盟至多会同意在相同的水平上延长减产,因为其成员国无意让出更多的市场份额。

但对未来几个月的悲观预测似乎足以促使该联盟探索进一步减产的可能性。

即使在周四下午减产50万桶/日的协议框架出炉时,分析师仍在质疑,该协议是否会真正带来新的减产,抑或只是将沙特的超额减产写入条文,从而保持整体供应平衡不变。

关于如何分配减产额度的谈判几乎使该集团四分五裂。安哥拉周四曾一度退出谈判,而伊拉克在配额问题上态度强硬。据报道,周五甚至俄罗斯也不愿降低其产量。

参与谈判的消息人士称,阿卜杜勒-阿齐兹王子的强硬态度未能获得各方的认可。他曾威胁称,如果成员国不承诺更严格地遵守协议,市场供应将会泛滥,油价将大幅下跌。

但该组织避免价格下跌的共同愿望克服了所有分歧,在周五的会议上,部长们表示,他们在这一目标上团结一致。即便如此,最初市场还是一片茫然,直到会后新闻发布会结束半个小时后,该联盟才公布了有关减产如何分配的具体细节。

阿卜杜勒-阿齐兹王子表示,在沙特自愿额外减产的情况下,该协议将带来真正的产量削减,而不是像一些分析人士担心的那样,只是在文件上"改改数字"。

阿卜杜勒-阿齐兹王子说:"在我们所有的讨论中,我们都将努力确定将要采取的行动,不仅如此,还要以令人信服的方式采取这些行动,让市场放心,不仅要让客观的分析师确信,也要让愤世嫉俗的分析师确信,我们的工作做得很好。"



恪守己任

然而,该协议的可信度只有通过新配额的实际执行情况才能得到验证。

欧佩克成员国伊拉克和尼日利亚曾多次违反配额规定,而俄罗斯的遵守情况也不太好,不过其凝析油获得豁免应该有助于改善其表现。

伊拉克和尼日利亚的部长们在新闻发布会上承诺,他们正在遵守协议方面取得切实进展。尼日利亚石油部长Timipre Sylva表示,安全环境已经改善。伊拉克石油部长Thamir al-Ghadhban说,与库尔德斯坦地区政府达成生产共享协议将有所帮助。

"虽然理论上减产似乎对市场有利,但问题在于细节——即市场上的原油供应真正将会再降低多少,"Transversal Consulting总裁Ellen Wald表示。"尼日利亚和伊拉克都承诺将全面遵守协议,但这种承诺以前也曾有过,也曾被打破。"

然而,阿卜杜勒-阿齐兹王子表示,他不会再容忍任何借口。

他警告说:"只有当我们看到人人都恪守己任时,我们的自愿减产才会继续。"



--Herman Wang、Aresu Eqbali、Rosemary Griffin、Eklavya Gupte、Dania Saadi,newsroom@spglobal.com

--审校:Andy Critchlow, andrew.critchlow@spglobal.com