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特别报道:新加坡船用燃料市场在激烈的竞争中进一步整合

亮点

驳船价差低于正常的5-8美元/吨盈亏平衡水平

用于驳船加注业务的低硫船用燃料需求增加

新加坡船用燃料供应商在整合中减少

在截至9月24日的一周,业内人士告诉S&P Global Platts,新加坡船用燃料驳船加注市场的激烈竞争挤压了利润率,尤其是符合国际海事组织(IMO)规定的低硫船用燃料油,限制了一些企业的盈利能力。

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市场人士表示,在上游含硫0.5%船用燃料市场坚挺的情况下,确保码头交货供应的成本上升,叠加为保住驳船加注市场份额而进行的激烈竞争,导致一些公司的利润紧缩,特别是那些被认为是新加坡船供油领域的二级公司。

一位消息人士称,结果是一些中型独立企业正在考虑缩减业务,甚至退出市场。

一位行业分析师说,这个市场对实体供应商不利,在需求疲弱的情况下,甚至大型供应商也受到激烈竞争的影响。

新加坡一家船用燃料油供应商表示,由于对上下游供应链的控制,大型石油公司和大型综合贸易公司在驳船加注市场上的表现通常相对较好,因为它们的成本低于独立供应商,后者必须将码头交货成本因素考虑在内。

市场人士说,在驳船加注和码头交货基础上出售的含硫0.5%船用燃料油之间的价差——即驳船价差——缩小,已导致利润减少,特别是对只涉及驳船加注交易的小型卖家来说。

Platts数据显示,9月1日至23日期间,新加坡驳船加注和码头交货基础上含硫0.5%船用燃料油之间的平均价差为3.91美元/吨,低于8月的5.06美元/吨和7月的5.61美元/吨。

一位新加坡贸易商表示,由于驳船价差低于通常抵消运营成本所需的5-8美元/吨,一些供应商难以实现收支平衡。

Platts数据显示,9月1日至23日期间,新加坡驳船加注的含硫0.5%船用燃料油相对新加坡含硫0.5%船用燃料油基准估价的平均溢价为7.33美元/吨,低于8月的7.71美元/吨和7月的7.86美元/吨。

Platts数据显示,截至9月23日,第三季度在新加坡向船舶加注符合国际海事组织标准的船用燃料的平均溢价为7.65美元/吨,低于2020年第三季度的15.45美元/吨。

在驳船加注溢价下降之际,以码头交货为基础的产品采购成本上升。Platts数据显示,9月1日至23日期间,新加坡码头交货的含硫0.5%船用燃料油相对新加坡含硫0.5%船用燃料油基准估价的平均溢价为3.42美元/吨,高于8月的2.65美元/吨和7月的2.25美元/吨。

另一位新加坡船用燃料供应商说:"需要增加需求,尤其是对低硫船用燃料油的需求,以维持驳船加注业务。在供应充足的情况下,交易活动低于平均水平,给驳船加注业务带来压力。"

贸易商说,利润缩水也可能促使企业缩减业务,重新考虑或不续订驳船的定期租约。

新加坡海事和港务局(MPA)的数据显示,在MPA注册的燃料加注驳船数量目前约为207艘,低于2021年3月的210艘和2020年7月的215艘。这207艘数字包括一艘新注册的液化天然气加注驳船。

整合可能正在进行

市场人士称,尽管近年来新加坡船供油领域有执照的供应商数量已经减少,但由于竞争激烈,进一步整合的可能性很大。

"考虑到驳船加注溢价水平,市场仍然过于拥挤,即使最近有几家退出之后,仍有41家(有执照的)船用燃油供应商;其中一些公司甚至可能处于休眠状态,或者在等待时机,手头只有很少的加油工作,"另一位贸易商说。

新加坡有执照的船用燃料供应商名单从2017年9月的50多家减少到2021年1月的45家和8月的41家。

最近一家退出新加坡船用燃料市场的供应商是太平洋船供油服务公司(Pacific Bunkering Services),该公司在最新的MPA名单中没有更新其船用燃料供应商执照。

一位公司人士说:"停业不是因为经济原因。"

一位MPA发言人最近告诉Platts,MPA密切监测新加坡港口的船用燃料需求和供应,同时确保当地船用燃料市场保持良好的多元化和竞争性。

"船用燃料供应商的数量将随着本地和全球市场的发展而起起落落。我们会确保市场上有足够的竞争,从而使船用燃料价格在国际上具有竞争力,"该发言人补充说。

MPA通过实施船供油标准,以及对船用燃料供应商的认证计划、许可证和执法制度,建立了强有力的监管框架。

该MPA发言人表示:"这一监管框架确保所有供应商都能胜任提供船供油服务。"