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第二波新冠肺炎疫情担忧引发对石油需求复苏的重新思考

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第二波新冠肺炎疫情担忧引发对石油需求复苏的重新思考

亮点

鉴于感染病例增加,分析师认为需求前景走弱

2022年石油需求反弹存疑

感染激增之后,日本流动性骤降

伦敦 — 分析师表示,对新冠肺炎病例再次激增的担忧日益加剧,导致全球石油需求复苏放缓,抑制油价上涨,并引发了对未来数月出现新一轮供应过剩的担忧。

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在一些世界最大的石油消费国,冠状病毒感染率正在上升,这些国家正努力通过采取第二轮隔离措施来遏制新的疫情。

美国、印度和巴西的石油消费量占全球总量的逾四分之一,这三个国家仍是每日新增病例最多的国家,占全球病例总数的近三分之二。其他国家也在努力控制感染率。在世界第四大石油消费国日本,感染病例激增引发了新一轮的封锁担忧。

因此,石油市场观察人士正在重新考虑其需求预测,大部分之前曾预测石油需求将在2021年的某个时候从今年4月份约8,000万桶/日的最低点回升。

本周,高盛预测在4-7月激增1,250万桶/日之后,8-12月的月度需求增速将放缓至100万桶/日以下。

高盛在一份简报中表示:"导致增长放缓的因素包括因病毒再度爆发,美国出现急剧停滞,全球航空燃油需求仅出现小幅增长,以及活动正常化面临阻力(甚至在疫情得到控制的国家也是如此)。"

到年底,高盛预计全球需求为9,630万桶/日,仍较其在新冠肺炎疫情之前的预测低600万桶/日(6%)。

鉴于第二波病毒感染病例增加,睿咨得能源(Rystad Energy)上周改变了其对石油需求基本情景的假设,表示目前预计全球石油需求不太可能在2022年底前恢复至2019年的水平。

这家挪威咨询机构预计,2020年7-10月,全球石油需求将保持相对平稳,而随后将以远低于此前估计的速度维持增长。目前睿咨得能源的基本情景显示,2020年和2021年全球平均石油需求分别为8,970万桶/日和9,710万桶/日,而相比之下,2019年超过9,900万桶/日。

流动性数据走弱

对需求日益悲观的一个主要原因来自全球流动性指标,这些指标表明,从4月低点开始的流动复苏在7月初基本停止。

谷歌的数据显示,在全球大多数主要石油消费国,工作场所、零售和娱乐场所以及交通枢纽的活动已经减弱。

在美国,全球受疫情影响最为严重的国家,谷歌的数据显示,7月经济流动性有所放缓,上周比危机前的水平下降了25%。投资银行杰富瑞集团(Jefferies)表示,事实上,上周美国整体经济活动继续呈现横向波动,且自6月中旬以来没有出现过增长。

日本最近感染病例激增,引发了人们对该国将重新实施紧急状态的担忧。谷歌的数据显示,日本上周流动性跌至6月初以来的最低点。

欧洲正在努力通过接触者追踪和局部停摆来控制新增感染病例。马德里规定公共场所必须佩戴口罩,比利时实施了更为严格的社交距离规定,而因西班牙的感染病例人数不断上升,英国对来自西班牙的游客实施了为期两周的隔离。

可能再次出现供应过剩

实时道路交通指标表明,汽油和柴油需求也在趋平,阻碍了这两种受危机影响最严重的燃料的复苏。

TomTom最新的数据显示,欧洲大部分主要首都城市的交通拥堵水平仍远低于实施封锁之后的6月高点。

尽管柏林的拥堵水平上周已恢复到比去年同期水平低12%(前一周低18%),但在6月末恢复至去年同期水平后,交通流量仍在下降。巴黎和罗马的拥堵水平已降至6月初以来的最低水平,而马德里的交通拥堵已降至6月中旬的水平。

"欧洲的下行(规模)将在今年夏天的余下时间里适当显现,"睿咨得能源的石油市场主管Bjornar Tonhaugen说。"来自'样板大陆'的这些数字对于预测全球形势发展来说,可能非常重要......在这种情况下,市场所期望的需求复苏至少是微弱的。"

能源分析机构伍德麦肯兹 (Wood Mackenzie) 预估,2020年的石油需求将较危机前的预测下降800万桶/日。该机构表示:"国内生产总值(GDP)深度萎缩和感染病例上升带来的下行风险依然存在。"

需求前景走软,叠加几天后欧佩克+将重返市场的200万桶/日供应量,正在削弱近期市场平衡,抑制油价上涨。

Tonhaugen在一份简报中说:"一旦产量超过需求,(最近的油价上涨)可能会中止,这种情况很快就会出现,而由于这种情况预计会持续一段时间,贸易商将会在定价时考虑这一因素。"

6月底,考虑到人们对新的或第二波新冠肺炎病例的担忧日益增强,S&P Global Analytics将其对2021年石油需求的预测下调36.9万桶/日至1.012亿桶/日。

根据Platts Analytics的最新估计,今年全球石油需求将缩减820万桶/日,降至平均9,430万桶/日。

然而,在出现第二波疫情的情况下,Platts Analytics预计今年的石油需求将下降1,050万桶/日,而如果疫苗能够广泛使用,到今年年底,石油需求将接近基本情景。