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分析:天然气低价不足以让亚洲淘汰煤炭

亮点

中国和印度的煤转气能力有限

日本可能会从天然气低价中获利,但程度有限

尽管受新冠肺炎疫情影响,东南亚煤炭需求仍保持强劲

新加坡 — 全球天然气价格创新低,可能已经对美洲和欧洲的煤炭需求造成打击,但由于亚洲在两种燃料之间转换的范围有限,其难以快速抢占煤炭在该地区占据的大量市场份额。

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尽管日本等国可能会在电力领域转向液化天然气(LNG),但这还不足以抵消中国和印度等国对煤炭的巨大需求,因为这些国家的大部分电力来自燃煤发电厂。

"由于亚洲热电联产发电厂较为少见,因而其煤转气能力有限。因此,电力公司转换发电燃料采购,从低价中获利的能力相当有限。天然气存储也有限,"S&P Global Platts Analytics首席煤炭分析师Matthew Boyle说。

"日本具有一些煤改气的潜力。然而,由于日本电厂过度依赖长期煤炭和天然气供应协议,其整体煤改气能力预计较小,"他补充表示。

尽管印度一直在努力提高其能源组合中天然气的份额,但是由于基础设施和价格障碍削弱了其对于价格较低的燃料(例如煤炭)的竞争力,因此不太可能以政府所追求的速度推动天然气消费。

由于市场正努力应对供过于求以及大规模需求破坏的问题,北亚LNG现货JKM基准价格今年已经跌至历史低点。自今年年初以来,JKM已经下跌接近60%,至2.175美元/百万英热单位。

然而,分析师表示,印度的煤改气需要政府政策的支持,因为天然气无法基于绝对的经济效益而取代煤炭。

这意味着印度将暂时保持其对煤炭的巨大需求。6月18日,新德里开始拍卖41个供商业开采的煤矿,拍卖向印度国内公司以及外国直接投资额在100%以下的国际公司开放。

"印度的大多数工业产业都依赖煤炭。天然气很难取代这一需求,"一位印度贸易商表示。

年轻的燃煤发电厂

业内人士和分析师表示,尽管中国对煤炭的巨大需求可能已接近其消费峰值水平,但由于该国许多燃煤发电厂相对年轻,需求不会很快出现急剧下降。

在中国国家能源局和国家发改委于6月18日发布的声明中,清楚表明了该国对煤炭的高度依赖。该声明表示,中国计划2020年在各发电厂增加3,000万吨的煤炭存储设施,以确保将发电厂的煤炭库存水平维持在15天以上。

"(中国的)煤炭产能将继续增长,这对于保持较低的电价至关重要,"伍德麦肯兹 (Wood Mackenzie) 首席咨询顾问Frank Yu在最近的一份简报中表示。

中国海关总署发布的初步数据显示,1-5月中国煤炭进口量为1.487亿吨,同比增长16.8%。Platts Analytics表示,尽管由于为应对冠状病毒大流行而实施封锁,印度第一季度的煤炭进口受到影响,但预计该国2020年的煤炭进口量将达到约1.81亿吨,而去年约为2亿吨。

在其他亚洲国家和地区,贸易人士称,由于LNG设施存在限制,低价天然气不太可能影响韩国和台湾的煤炭需求。

然而,在日本,消息人士预计,今年夏天能源需求的预期增长将使天然气在现货市场上比煤炭获益更多。据悉,由于可以获得廉价LNG供应,一些日本电力公司已在第二季度削减了其煤炭采购计划。

"日本电力公司对煤炭的现货需求有限。煤炭价格可能稳定在目前的水平,6,000千卡/千克NAR澳大利亚煤炭的价格约为50美元/吨FOB纽卡斯尔,"一位新加坡贸易商说。

东南亚煤炭需求强劲

在东南亚,最近几个月泰国和越南的煤炭采购活动保持强劲。

根据越南海关6月11日发布的初步数据,越南5月煤炭进口量达到创纪录的750万吨,较去年同期剧增105%。泰国1-4月煤炭进口量为932万吨,同比增长近18%。

一位迪拜贸易商表示,虽然低价天然气不会减少亚洲对煤炭的需求,但在西方国家和地区情况却完全不同。"这很可能会影响欧洲的煤炭需求。"

除了欧洲之外,美国的煤炭需求在最近几个月也出现急剧下降。

穆迪投资者服务公司 (Moody's Investors Service) 在最近的一份研究报告中表示:"自2018年以来,由于燃煤发电厂关闭,由燃气发电厂和可再生能源取而代之,美国发电行业对煤炭的需求下降了约一半。"