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锂盐供应过剩将持续到2020年

2019年拖累价格下跌的锂化合物供应过剩状况可能会持续到2020年,原因是"电动汽车革命"不会随着最近和即将到来的供应增长而加速。

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虽然锂离子技术应用范围广泛,包括几乎所有的电子设备——如手机和平板电脑,以及先进的能源存储系统,但一个共识是,锂的相关性在未来几年将与电动汽车的普及率成正比。

原因在于电池大小的巨大差异:一辆特斯拉汽车的电池最高可达90千瓦时,而5-6千瓦时应该足够为一部iPhone 11充电一整年。

在能源存储方面,全球市场一直在增长,2018年韩国的装机容量超过4 GWh(千兆瓦时),美国和中国在2018年的装机容量达到1 GWh。相比之下,S&P Global Platts Analytics预计,2020年电动乘用车的电池需求将超过150 GWh,也就是说,明年的需求将达到128,736吨碳酸锂当量(LCE)。

Platts Analytics对电动卡车的预测为,在低线情景下为24,994吨LCE,在高线情景下为49,989吨LCE,而固定存储应该会增加8,500吨的需求。虽然该预测没有考虑来自其他应用领域的需求,但它比业内的其他观点更保守,例如来自主要生产商SQM的观点。今年4月,这家智利公司预计,2019年需求将超过30万吨LCE。

在上述任何一种需求情景中,持续的供应过剩都仍是肯定的。根据S&P Global Market Intelligence 9月份的预测,2019年全球总产量将达到56万吨LCE,而2020年将超过80万吨。这一增长主要是由于澳大利亚、阿根廷、中国和智利的产量大幅增加。

如果近期悲观的价格前景(由已经存在的供应过剩造成)没有导致主要生产商放慢扩张计划,那么预计供应过剩将进一步加剧。例如,总部位于美国的主要生产商雅保(Albemarle)在其第二季度财报电话会议上宣布,减少在未来五年内将锂盐加工能力提高12.5万吨LCE/年的投资。

疲弱的短期前景也导致一些小矿商调整其项目计划,并引发可能会帮助开发这些新项目的投资者的怀疑。一些市场分析师说,对未来长期的锂盐供应而言,2020年将是关键的一年:如果未来几个月一些新项目无法找到所需的融资,随着电动汽车在全球的普及,目前的过剩供应可能会在几年内突然转为短缺。



需求的答案在中国

虽然2020年的供应预测似乎没有多少变化空间,因为大多数考虑中的项目已经在运行(并且降低产量所节省的成本可能不足以抵消收入下降的影响),但需求可能会有很大变化,这取决于电动汽车获得消费者青睐的速度有多快。

至少在短期内,对电动汽车的需求主要取决于中国。由于过去几年政府通过补贴大力支持,中国生产的电动汽车占全球总销量的近三分之二。

然而,自去年以来,中国政府一直在削减补贴,在2020年底之后补贴可能将降至零。

这项补贴开始于2009年,当时中央政府为试点城市的部分公共机构购买新能源汽车(NEV)提供了补贴。2012年,政府制定了第一个新能源汽车行业发展规划,包括新能源汽车的生产、保有和车辆行驶里程等目标。这项补贴计划已经扩大到包括所有新能源汽车的购买。政府还推出了一系列鼓励销售的非财政激励措施。因此,2015年中国的新能源汽车销量开始飞涨,同比增长343%。

2017年,中央政府开始收紧要求,并准备全面取消补贴。2019年7月新政策实施后,新能源汽车的销量下降。官员们还警告称,预计2019年新能源汽车的产量和销量都将出现负增长,目前市场正在等待12月的数据。



碳酸锂还是氢氧化锂?

汽车行业当前的目标是提高电动汽车的续航里程,这将依赖能量密度更高的电池。最常见的方法是采用镍含量高的阴极化学成分,例如特斯拉汽车中已经采用的NCA(镍、钴和铝组合)和NCM 811(镍钴锰比例为8:1:1)。尽管后者在能量密度方面最强,但安全问题一直在延迟其获得大规模应用。

然而,"虽然我不认为NMC 811会在明年(或近期内)成为主要技术,但有积极的迹象表明,明年该技术的市场份额将会增加,"Platts Analytics高级分析师Felix Maire说。"最大的电池制造商之一CATL今年春季宣布开始大规模生产NMC 811电池,SK创新(SK Innovation)与北汽集团(BAIC)的合资企业本月也在中国完成了7.5 GWh产能的工厂建设,开始生产NMC 811电池。"

推动含镍高的化学成分的应用应该会改变需求结构。虽然目前较便宜的碳酸锂是大多数制造商的主要选择,但随着含镍高的化学成分的广泛应用,氢氧化锂有望提高其相关性,因其能够为这些阴极产品提供更高的稳定性。



-- Henrique Ribeiro,henrique.ribeiro@spglobal.com
-- Xinyue Zhang, xinyue.zhang@spglobal.com
-- 审校:Richard Rubin,newsdesk@spglobal.com