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特别报道:由于政策带来希望,美国炼油商进一步发展可持续航空燃料生产

亮点

与可再生柴油在RIN方面实现对等非常重要

补贴是发展的关键

原料成本上升影响利润

一些分析师表示,受寻求降低碳足迹的航空公司需求增加以及政策支持可能增加的推动,一些美国炼油商正考虑将可持续航空燃料纳入可再生柴油(RD)生产计划。

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能源咨询公司Turner, Mason & Company高级分析师Robert Auers表示:"航煤和柴油的定价通常非常相似,因此为了吸引可再生柴油生产商生产一定数量的可持续航空燃料,政府将需要提高对可持续航空燃料生产的补贴,使其高于对可再生柴油的补贴。"

9月9日,拜登政府提议对可持续航空燃料提供1.50- 2.00美元/加仑的联邦税收抵免,随后众议院筹款委员会在9月10日公布了《重建更好未来法案》(Build Back Better Act)的节选,提出可持续航空燃料的税收抵免为1.25美元/加仑。

一些炼油商对增加可持续航空燃料感到犹豫,担心增加设备导致的成本上升、可再生能源信用价值下降以及可持续航空燃料价格下降会降低利润率和回报。

但是,更多的激励措施可能更容易证明增加成本的合理性。

"为了投资更多资金来增加可持续航空燃料的生产能力,可再生柴油生产商必须有信心,从长期来看,可持续航空燃料将获得比可再生柴油更多的补贴,"Auers补充说。

原料成本增加对价格构成压力

随着更多新的可再生燃料项目宣布,原料供应趋紧,可再生柴油和可持续航空燃料生产商寻求锁定供应。

较早前,雪佛龙(Chevron)与农业巨头邦吉(Bunge)签署了供应协议,将向雪佛龙提供30%的原料,即大约7,000吨,到2024年将扩大到1.4万吨,以满足不断增长的产量。

虽然碳强度较低的原料——如牛脂和废食用油——更有价值,但由于可用性,豆油的需求量最大,尽管其产量有所下降。

S&P Platts Analytics生物燃料分析师Nabil Kapasi表示:"由于大豆压榨量下降,今年9月发布的《世界农业供需预估》报告显示,美国2021-22年度的豆油产量减少2.9亿磅,至254.2亿磅。"

Kapasi指出,进口下降5,000万磅至4.5亿磅,进一步减少供应,支撑价格上涨。

Platts估价显示,截至目前,2021年第三季度豆油价格平均为65.04美分/磅,而第二季度为52.13美分/磅。

尽管可再生能源原料的价格最近有所下降,但随着因风暴而停产的工厂重新开工,这种下降预计将是短暂的。

摩根大通分析师Thomas Palmer在9月14日的一份研究报告中写道:"我们认为,路易斯安那州的两座可再生柴油工厂在飓风"艾达"之后停产可能是一个原因。"

RIN对等

RIN是炼油商和其他运输燃料供应商根据美国环境保护署的可再生燃料标准购买的可再生燃料积分,以满足通过在汽油和柴油中混合可再生能源无法满足的可再生燃料配比责任量(RVO)。

可持续航空燃料目前产生1.6 D4的生物质柴油RIN,而相比之下,可再生柴油为1.7 D4 RIN,使可再生柴油具有优势。

Platts的价格评估数据显示,截至目前,2021年第三季度可再生柴油相对可持续航空燃料的溢价为16.55美分/RIN,高于第二季度的14.02美分/RIN。

他说:"如果可持续航空燃料有资格获得与可再生柴油相同的RIN和LCFS收益,那么提议的可持续航空燃料的0.5美元/加仑额外税收抵免(可持续航空燃料1.5美元,可再生柴油1美元)应该足以证明,用于生产一些可持续航空燃料的大多数设施的投资是合理的。"

根据其低碳燃料标准(LCSF),加州对可再生柴油和可持续航空燃料都给予积分,然后在联邦混合燃料和RIN积分之上进行叠加。

Auers说,可持续航空燃料的决定是基于对生产可持续航空燃料或100%可再生柴油的经济效益的评估。他补充说,大多数可再生柴油项目都有能力最终轻易生产一些可持续航空燃料,尽管仍需要一些额外的投资。

Auers说:"大多数设施——即使进行新投资——将无法轻易生产100%的可再生航煤,但有可能通过相当低的投资生产大约50/50的可持续航空燃料/可再生柴油。"他指出,投资完成后,炼油商将能够进行"运行调整,根据经济情况调整这一比例。"

雪佛龙下游部门负责人Mark Nelson在9月14日的能源转型焦点网络直播中表示,雪佛龙正在加州El Segundo炼油厂共同处理2,000桶/日的生物原料,并于上周生产出第一批可持续航空燃料。

雪佛龙预计到2030年将生产10万桶/日的可再生柴油和可持续航空燃料,包括向雪佛龙所有的美国航煤客户供应5%的混合可持续航空燃料。

Nelson说:"虽然政策支持尚未刺激可持续航空燃料供应链,但这些活动让我们为未来提前做好准备。"

摩根大通分析师Phil Gresh在9月14日的一份报告中表示,虽然雪佛龙正在与达美航空(Delta Airlines)和谷歌合作,跟踪可持续航空燃料的排放效益,"该公司可能会等待政策更加明确后,才会对可持续航空燃料进行重大投资。"