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分析:竞争减弱,但其他因素使美国玉米出口放缓

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分析:竞争减弱,但其他因素使美国玉米出口放缓

尽管价格变得更具竞争力,南美的供应水平也有所下降,但美国玉米出口在本季仍未加快步伐。分析人士将玉米出口放缓归因于美国贸易政策不一致、国内消费上升和出口需求不足。

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根据美国农业部(USDA)的数据,在9月份开始的当前销售季节,美国经检验的出口玉米总量为1,149.4万吨,较去年同期减少近51%。

另一方面,根据巴西国家农业局的数据,巴西的玉米出口已经回升,在2018-19销售年度,巴西玉米出口量达到创纪录的4,120万吨,同比增长74%。巴西的2018-19销售年度指的是2019年2月至2020年1月期间。

去年,由于巴西玉米价格更优,而市场上又缺少美国玉米,主要玉米进口国从传统市场——美国——转向巴西。

Platts Analytics谷物和油籽分析主管Pete Meyer表示,美国出口商也在与乙醇工厂竞争,后者一直在支付更高的价格。

Meyer补充说,事实上,与乙醇工厂相比,最近沿河地区对出口的出价要低得多。

美国农业部在其最新的估计中,将2019-20年美国的玉米出口预测下调至17.25亿蒲式耳(4,382万吨),较之前的预测减少5,000万蒲式耳,而用于乙醇的玉米消费预测上调5,000万蒲式耳至54.25亿蒲式耳。

此外,美国动物蛋白行业的玉米消费量也在上升。

美国农业部在2月13日发布的饲料展望报告中称,预计2019-20年美国的耗粮型牲畜数量将达到1.031亿只,高于2018-19年的1.0073亿只。

Futures International高级大宗商品分析师Terry Reilly表示,随着美国牲畜数量增加,牲畜生产商正在抢购玉米作为饲料。



美国贸易政策

分析人士称,主要行业参与者仍对近期美国出现的不稳定政策环境保持警惕。

"美国的贸易政策动摇了人们对美国作为一个可靠供应国的信心。有时,从外国买家的角度来看,规则似乎可以随时改变,"Rabo Agrifinance总裁Stephen Nicholson表示。

为了帮助受这些贸易政策影响的农民,美国政府通过市场促进计划(MFP)向农民提供补贴。

美国农民上周收到了MFP的最后一笔款项。

Meyer说,通过MFP补贴,农民就不需要为现金流而出售玉米,而且似乎不愿意接受当前的出口价格。



全球供需状况

对美国玉米的主要买家墨西哥、日本和韩国的出口数据进行的分析显示,巴西在这三个国家的市场份额在2019年大幅增长,抢占了美国玉米的市场份额。

尽管近几周有迹象显示美国玉米出口情况有所改善,但这可能只是暂时的。

阿根廷和巴西的供应将分别于3月和6月至7月进入市场,这意味着,只给美国留下一个非常窄的窗口把供应推向市场。

美国农业部的饲料展望报告称:"可以预见的是,阿根廷一直在放缓玉米出口的步伐,但随着玉米收获的进展,预计3月份以后将强势回归。"

报告称,巴西的玉米出口预计也将在7月份第二轮玉米作物上市时加速。

分析人士称,由于主要进口商的需求已得到满足,短期内玉米需求也可能会减弱。

在2019年的大部分时间里,美国玉米价格仍高于巴西和阿根廷玉米。然而,最近价格竞争的缓和并未帮助美国重新获得市场份额。

"按照表面价值,目前美国的离岸价格在国际市场上确实具有竞争力。但是,货币汇率仍然使其难以在全球市场上竞争,除了我们在货运方面具有竞争优势的那些市场,"INTL FCStone首席经济学家Arlan Suderman表示。

Suderman补充说,农民销售仍然缓慢,国内用户必须提高价格以维持供应,考虑到汇率问题,这令出口商难以竞争。

巴西雷亚尔兑美元汇率最近创下新低,首次跌破4.34关口。

巴西的玉米供应几乎告罄,最近几周,该国的玉米出口大幅下降。

S&P Global Platts的数据显示,2月13日阿根廷玉米价格为177.07美元/吨FOB Up River,而国际谷物理事会的数据显示,美国玉米出口价格为177美元/吨。